Sebanyak 12 dari 14 ekonom dan analis memperkirakan Bank Indonesia akan mempertahankan BI Rate pada level 5,75% dalam Rapat Dewan Gubernur September. Rapat tersebut dijadwalkan berlangsung pada 22-23 September 2026.
Hasil survei BIG Consensus Insights menunjukkan 85,71% responden memproyeksikan suku bunga acuan tidak berubah. Dua responden lainnya melihat peluang kenaikan 25 basis poin hingga mencapai 6% masih terbuka.
Perbedaan proyeksi itu menunjukkan kebijakan moneter masih dibayangi sejumlah risiko, terutama pergerakan rupiah dan arah suku bunga global. Namun, pandangan mayoritas tetap mengarah pada keputusan menahan suku bunga pada level saat ini.
Bank Indonesia mempertahankan BI Rate di level 5,75% sejak RDG Juli 2026. Sebelum itu, bank sentral menaikkan suku bunga acuan secara kumulatif 100 basis poin pada Mei-Juni 2026.
Rupiah Menjadi Pertimbangan Utama
Stabilitas rupiah menjadi faktor yang paling banyak diperhatikan responden dalam memproyeksikan keputusan RDG September. Faktor ini dipilih oleh 64,29% ekonom dan analis yang mengikuti survei.
Kebijakan suku bunga The Fed berada di urutan berikutnya dengan pilihan dari 57,14% responden. Inflasi domestik menjadi faktor lain yang dipertimbangkan oleh 50% responden.
Arus modal asing dipilih oleh 42,86% responden sebagai salah satu variabel penting dalam keputusan suku bunga. Sementara itu, pertumbuhan ekonomi domestik menjadi perhatian bagi 21,43% responden.
Ekspektasi kebijakan The Fed ke depan, likuiditas perbankan, dan risiko geopolitik masing-masing dipilih oleh 7,14% responden. Komposisi tersebut menggambarkan bahwa pertimbangan kebijakan tidak hanya bertumpu pada kondisi dalam negeri.
Pandangan Kebijakan Masih Beragam
Survei juga mencatat perbedaan pandangan mengenai kecenderungan kebijakan Bank Indonesia setelah RDG September. Sebanyak 50% responden menilai arah kebijakan bank sentral cenderung hawkish.
Sebanyak 42,86% responden lainnya menilai kebijakan Bank Indonesia masih netral. Pandangan yang cenderung hawkish membuka kemungkinan pengetatan lanjutan bila tekanan terhadap rupiah atau faktor lain meningkat.
Meski demikian, mayoritas responden belum memperkirakan perubahan BI Rate dalam waktu dekat. Sebanyak 78,57% ekonom dan analis memperkirakan perubahan berikutnya baru terjadi pada kuartal IV 2026.
Sebanyak 14,29% responden bahkan memperkirakan BI Rate tidak akan berubah hingga akhir 2026. Proyeksi perubahan suku bunga dalam survei tersebut memiliki standar deviasi sebesar 6,92%.
Ekonom yang Memproyeksikan Suku Bunga Tetap
Enrico Tanuwidjaja dari UOB, Andry Asmoro dari Bank Mandiri, Winang Budoyo dari Perbanas, dan Radhika dari DBS Bank memperkirakan BI Rate tidak berubah. Proyeksi serupa juga disampaikan Rully Arya Wisnubroto dari Mirae Asset Sekuritas Indonesia serta Mohammad Faisal dari CORE Indonesia.
Josua Pardede dari PermataBank, M. Rizal Taufikurahman dari INDEF, dan Piter Abdullah dari Prasasti Center turut memproyeksikan keputusan tanpa perubahan suku bunga. Fakhrul Fulvian dari Trimegah Sekuritas Indonesia, Hosianna E. Situmorang dari Bank Danamon, serta Ramadani Partama dari Bank Rakyat Indonesia juga berada dalam kelompok tersebut.
Di sisi lain, David E Sumual dari BCA dan Fikri C Permana dari KB Valbury Sekuritas memperkirakan kenaikan 25 basis poin. Jika proyeksi itu terjadi, BI Rate akan meningkat dari 5,75% menjadi 6%.
Mayoritas proyeksi ekonom menempatkan stabilitas rupiah sebagai perhatian utama di tengah perkembangan kebijakan moneter Amerika Serikat. Keputusan RDG September akan menjadi penentu arah suku bunga acuan setelah BI Rate bertahan sejak Juli 2026.
