Konsumsi rumah tangga diperkirakan memiliki peluang menguat pada semester I 2027, meski aktivitas belanja masyarakat saat ini masih terbatas. Tabungan yang terkumpul saat harga komoditas naik dinilai dapat menjadi sumber dana untuk meningkatkan konsumsi pada tahun berikutnya.
Lead Economist Bank Danamon Irman Faiz melihat potensi munculnya pent-up demand, yaitu permintaan yang sebelumnya tertahan. Kondisi ini dapat membantu konsumsi rumah tangga tetap menjadi salah satu penopang pertumbuhan ekonomi Indonesia.
Kenaikan harga sejumlah komoditas sepanjang 2026 disebut turut meningkatkan tabungan masyarakat. Dana yang tidak langsung dibelanjakan selama periode tersebut berpotensi kembali masuk ke aktivitas konsumsi pada 2027.
Irman menyebut terdapat dua faktor yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi pada tahun depan. Faktor tersebut adalah program prioritas nasional, termasuk hilirisasi yang sebagian besar digerakkan Danantara, serta kenaikan harga komoditas di luar minyak dan gas.
“Ada dua faktor yang mungkin bisa menjadi dorongan utama di pertumbuhan ekonomi tahun depan, yaitu program prioritas nasional yang salah satunya adalah hilirisasi yang mostly digerakkan oleh Danantara dan juga harga komoditas yang relatif tahun ini juga ikut naik selain minyak dan gas,” kata Irman dalam Focus Group Discussion Bank Indonesia di Sabang, Aceh, Kamis (5/11/2026).
Menurut Irman, peningkatan tabungan akibat kenaikan harga komoditas dapat menjadi amunisi bagi konsumen untuk menaikkan belanja. Namun, pemulihan konsumsi masih dibayangi sikap hati-hati masyarakat di tengah ketidakpastian ekonomi.
Masyarakat saat ini lebih banyak menempatkan dana pada instrumen yang likuid dan berisiko rendah. Pilihan tersebut meliputi tabungan, deposito, emas, dan perhiasan.
Di sisi lain, alokasi pendapatan untuk aset yang lebih berisiko cenderung menurun. Saham dan properti menjadi dua jenis aset yang disebut mengalami penurunan minat alokasi dana masyarakat.
Perkembangan pendapatan konsumen juga menunjukkan tanda perbaikan, terutama pada kelompok kelas menengah. Indeks penghasilan saat ini yang dirilis Bank Indonesia tercatat turun 2,9 persen secara tahunan pada kuartal II 2026, lalu meningkat 6,4 persen secara tahunan pada kuartal III 2026.
Kelompok masyarakat kelas atas justru mengalami sedikit kontraksi pendapatan pada kuartal III 2026. Kondisi itu dikaitkan dengan efek kekayaan dari pasar saham dan obligasi yang menantang.
Irman menilai pemulihan kondisi konsumen masih terbatas dan belum berlangsung merata secara signifikan. Ketidakpastian ekonomi juga mendorong masyarakat untuk mengurangi cicilan pinjaman.
Selain tabungan, perbaikan kinerja ekspor diperkirakan dapat mendukung belanja rumah tangga melalui peningkatan pendapatan perusahaan dan bonus pekerja. Dampak dari penerimaan ekspor tersebut tidak berlangsung seketika karena memerlukan waktu untuk mengalir ke konsumsi masyarakat.
Menurut Irman, dampak peningkatan ekspor baru dapat dirasakan secara penuh pada konsumsi rumah tangga sekitar dua kuartal kemudian. Karena itu, konsumsi rumah tangga pada semester I 2027 diperkirakan relatif lebih baik.
“Kalau grafiknya naik, dampaknya baru dua kuartal lagi dirasakan secara full ke konsumsi rumah tangga. Ini yang membuat kami melihat konsumsi rumah tangga di first semester tahun depan itu akan relatif lebih baik,” kata Irman.
Bank Danamon telah merevisi proyeksi pertumbuhan ekonomi Indonesia pada 2027 menjadi 5,26 persen dari sebelumnya 5,1 persen. Revisi tersebut didorong oleh kondisi eksternal yang lebih baik dari perkiraan serta investasi yang diperkirakan berlanjut, terutama dari sektor publik.
Meski laju konsumsi diperkirakan relatif melambat, belanja rumah tangga tetap dipandang sebagai penopang penting pertumbuhan ekonomi. Tabungan masyarakat, perbaikan ekspor, dan keberlanjutan investasi diharapkan mendukung aktivitas ekonomi pada 2027.
